Tolkien devuelve Mr. Bliss y se disculpa por el trabajo dado; querría que alguien redibujara las ilustraciones, pero no ve cómo. Y hace entonces una confesión famosa: «Podría escribir un número ilimitado de capítulos primeros». Lo dice porque ha empezado varios comienzos y no sabe cómo continuar. La secuela de El Hobbit sigue detenida donde estaba. Su lamento: no pensaba nunca escribir una secuela, así que derrochó todos sus «motivos» y personajes favoritos en el libro original.
Esa admisión es una poética confesional del bloqueo creativo. Tolkien reconoce que dominaba el arte del inicio y no el del desarrollo — algo que después haría estallar en los seis años de trabajo sobre El Señor de los Anillos, con sus interrupciones y reescrituras. La frase sobre haber gastado sus motivos favoritos en El Hobbit es también reveladora: para poder continuar, tendría que descubrir motivos nuevos en el mundo que había abierto sin querer.
Tom Shippey en The Road to Middle-earth interpreta este bloqueo de 1938 como el momento en que Tolkien comprende que la secuela no puede ser «más hobbit» sino un descenso al mundo profundo del Silmarillion. La reformulación llegaría meses después con la irrupción del Anillo como conexión mitológica entre ambos libros — decisión que Christopher Tolkien documenta en The Return of the Shadow.